中金：维持中银香港跑赢行业评级 目标价38.5港元

中金发布研究报告称，中金中维持（02388）“跑赢行业”评级，维持由于息差改善超预期，香港行业上调2022年盈利预测3.1%至285.78亿港元，跑赢评级2023年盈利预测不变，目标目标价38.5港元，价港较当前股价有41.3%的中金中上行空间。公司1H22营业收入272.32亿港元（同比增8.7%）；归母净利润134.72亿港元（同比增7.1%），维持符合该行预期。香港行业该行认为中银香港下半年息差弹性较大、跑赢评级资产质量持续稳健，目标净利润有望大幅改善，价港维持首推。中金中

报告中称，维持中银香港1H22调整后净利息收入同比增长8.7%，香港行业调整后净息差1.13%，同环比分别提升3bp/5bp。二季度调整后净息差1.19%，环比提升11bp，主要来自二季度HIBOR显著上升以及主动调优资产摆布。另息差口径调整主要在于银行将上半年外汇掉期产生收益由投资收益调整至利息收入。此外，由于7-8月份HIBOR进一步走高，该行预计银行下半年息差有望进一步改善，全年调整后息差为1.21%，同比提升12bp。

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