@238万股民，自行排查！年内第二大“解禁潮”将至，规模近3000亿！

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@238万股民，解禁潮自行排查！民自模近年内第二大“解禁潮”将至，行排规模近3000亿！查年这些公司解禁股可能被减持（附股）

来源：证券市场红周刊 

年内第二大“解禁潮”，内第对解禁股估值影响几何？至规

本刊编辑部 | 王飞

沪指周线五连阳宣告结束。从主力资金变化来看，解禁潮上市公司重要股东高位减持套现或是民自模近市场走弱的原因之一，对于减持理由，行排多数相关公司参与者给出的解释都是，“资金需求”。

《红周刊》注意到，下周市场将再迎 “解禁潮”，涉及238万户股东。从解禁市值规模来看，将达到今年年内的次新高。而或正是在此预期下，本周市场再次下行。对于投资者来说，排查所持公司是否曾遭遇解禁即被减持，大股东是否有“资金需求”是当务之急。

年内第二高峰！

科创板公司占比超一半

据Wind统计，在下周（7月18日-7月24日），A股市场预计将有2766.79亿元的市值（解禁股份数量*7月13日收盘价，下同）待流通。从解禁规模来看，这一水平为今年年内的次新高，年内周解禁极值预计在12月12日~12月18日，解禁市值为3036.04亿元（见表1）。

表1：今年年内解禁市值前十的时间段（按周统计）

数据来源：Wind

大量解禁来自科创板。下周待解禁的91家公司中，科创板下周解禁的公司数量最多，占比52.75%！

具体来看，仅科创板就有48家涉及解禁，创业板16家、沪市主板13家、深市主板11家、北交所解禁标的有3家。【含沪市主板、创业板完整解禁数据可添加星标⭐️在后台回复“解禁”获取】

市值上看，科创板公司下周合计解禁市值达2213.02亿元，占比79.99%。个股中，7月22日将迎来解禁的的解禁市值最高，为323.69亿元（见表2）。

表2：下周解禁市值前十的公司

数据来源：Wind

多家公司解禁时间点集中在7月22日（下周五）这天。据统计，包括中微公司在内，还有、和等36家公司的解禁时间均在7月22日，占比46.15%。其中，有33家属于科创板公司，芯片、半导体方向恐承压。

2019年7月22日，科创板鸣锣开市，今年7月22日恰好是科创板开市三周年。而根据相关规定，科创板上市公司的股份限售期一般是36个月或12个月，这与本轮“解禁潮”开始的时间基本吻合。

解禁≠卖出？

21家科创板公司有减持先例

业内人士指出，上市公司限售股解禁后，相关的重要股东一般并不会立即减持，而是会基于公司的长期价值做考量。但据《红周刊》观察，在科创板公司上一轮“解禁潮”后，随即便迎来了“减持潮”。

数据显示，2020年7月22日，共有32家科创板公司迎来解禁，在随后的7月23日至2020年底期间，有22家公司遭遇了重要股东的减持，占比接近七成，其中最为典型的就是中微公司。

据悉，与本轮“解禁潮”相似，中微公司的解禁市值同样是当时最高的，为406.49亿元。但在解禁后的2020年7月24日，中微公司同时公布的两份股东询价转让计划书称，公司当时的第四大股东置都（上海）投资中心（有限合伙）拟转让公司总股本1%的股份；包括悦橙投资和创橙投资等在内的8位重要股东拟合计转让公司1.66%的股份。而在接下来的8月12日，中微公司再次公告，包括悦橙投资和创橙投资等在内的4位重要股东拟通过集中竞价的方式再次减持公司股份。

附图：重要股东减持后中微公司股价走势

而据《红周刊》进一步对比这两轮“解禁潮”来看，除外，上述22家公司中的其余21家均曾在上轮“解禁潮”中现身（见表3）。

表3：上一轮“解禁潮”后被减持的公司

数据来源：Wind；《红周刊》整理

11家公司大股东上半年套现

“资金需求”较强

上市公司重要股东是否减持除了会以公司长期价值做考量，还会参考自身的现金流情况，如据《红周刊》统计，在今年上半年参与减持的上市公司重要股东，对于减持的原因普遍解释为“资金需求”。典型的就有被称为中国四大AMC之一的中国华融资产管理股份有限公司（以下简称“中国华融”）。

据Wind统计，在今年上半年中国华融分别减持了和两家公司。其中，在2021年10月24日至2022年4月22日期间，中国华融累计减持南京熊猫 1231.6万股，占公司总股本的1.35%；在2021年11月17日至2022年5月16日区间，中国华融累计减持杭氧股份366.3万股，占公司总股本的0.37%。对此，中国华融均表示，减持是因自身经营需求所需。

表4：中国华融连续多笔减持

在上述两次减持计划完成之后，中国华融又以相同的原因再次披露了减持计划，拟分别减持南京熊猫不超过1827.7万股（占公司总股本的2%），减持杭氧股份不超过1967.0万股（占公司总股本的2%）。

不仅如此，据公开资料显示，在通过减持上市公司股份回笼资金的同时，中国华融还在不断清仓其他非上市公司的股权，如转让华融湘江银行、华融证券以及近期的华融晋商等股权。种种迹象表明，中国华融现金流并不宽裕。

而在本轮“解禁潮”中，中国华融持有的近2.16亿元的市值将开始流通，这对上周日均成交额仅2.67亿元的长源电力来说无疑抛压较大。

此外，据《红周刊》梳理，包括长源电力在内的11家解禁公司的重要股东在今年上半年也均有减持操作（见表5）。

表5：上半年重要股东有减持操作的解禁公司

数据来源：Wind；《红周刊》整理

(责任编辑：休闲)