中粮期货：沪镍暴涨暴跌 规避随时转势下跌风险

发布时间：2025-07-06 02:45:52 来源：暗室不欺网 作者：娱乐

市场简评

今日商品市场空头一直强于多头，中粮转势全天维持阴线运行，期货且杀跌收盘，沪镍致使市场情绪恐慌再起，暴涨暴跌后市空头力量可能会再次释放，规避但指数出现新低的下跌可能性不大，注意择机拾取廉价筹码。风险商品中涨幅相对较大的中粮转势是和低硫燃料油；沪镍为高开跳空，上涨并未持续，期货本身处于回调中，沪镍需要注意空头力量的暴涨暴跌随时反扑；低硫燃料油长期处于上涨趋势中，节奏明显，规避如果能走出新高，下跌则上涨空间能打开，风险当下多头需要谨慎行事。中粮转势跌幅上和再次成为市场焦点，巨大的跌势也形成明显的拐点，后市如果新低则下跌空间会进一步打开，可以优先关注。总之，空头欲归来，风云将再起，各位坐稳扶好。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡-下跌

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间。目前，第一个下跌已经完成，后市低位震荡的可能较大。

指数在受到200关口支撑后，出现两日强阳反弹，形成了局部底分型拐点。并且反弹已经突破了小周期上的下跌节奏关键结构点208，终结了从229到200的下跌趋势。后市需要重点观察从199.91开始的上涨反弹，寻找多头品种回调做多机会进行短线操作，同时结构点压力开始显现，注意防备空头力量随时可能扩大。

【提示】底分型往往标志下跌段的结束，但反转往往从二次测试开始。

沪镍——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沪镍已经是多次进入市场涨跌幅前三的品种。暴涨暴跌，波动较大，操作时注意资金风险。具体走势上看，沪镍在前期一轮上涨波段之后，实现了一个U型的双顶转换，然后从测试270000失败后，开始震荡徘徊下跌。经过反复折返之后，价格的重心持续下移，并强势突破震荡下轨也是双顶颈线186370，目前价格在颈线下方，有回调测试颈线需求。

价格在突破颈线后在157670形成一个底分型，在小周期上形成一个震荡徘徊上行的节奏，但不是很强势，建议等待价格测试颈线压力位后，跟随小周期出现的空头趋势，寻找做空机会操作，规避当下的做多可能面临随时转势下跌的风险。

【提示】对震荡的突破，都是从小周期趋势节奏不改变开始的。

低硫燃料油——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

低硫燃料油的走势结构是很清晰的，连续的上涨趋势，也使得市场的中心不断太高，跟随趋势寻找依次出现的更高低点，是最具优势的做法。当下价格从6528回调后，在临近低点附近止跌，形成一个底分型，观察此处开始的上涨能否走出新高点。

具体操作上，还是分析5508的底分型开始的小周期上涨节奏，寻找回调做多机会。并注意上6200的压力，观察上行趋势能否持久延续。如果遇阻出现顶分型，要及时多多减仓会撤出。

【提示】日线上的趋势段，需要小周期上趋势不断的生长和升级扩张。

焦煤——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

随着价格的持续演化，焦煤的走势结构也在持续更新。在最近半年多的走势中，完成了一个五波上涨和当下一个三波下跌，从目前走势看，三波下跌可作为上涨的次级折返回撤，后市就需要观察2223止跌形成的拐点，能否开启新的上涨趋势波段。

当下，价格在2223进行了五日的窄幅震荡，在短暂回到2417上方后，又强势拐头下跌，似有恢复下跌趋势的倾向。因此，后市需要依据今日形成阴线顶分型，跟随小周期形成的强势下跌节奏，寻找顺势做空机会，并观察价格二次测试2223的反应，如果下行不止，则结构需要重新研判。

【提示】五上三下常见的趋势走势升级形态。

焦炭——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

焦炭在前期一轮上涨节奏之后，从4164开始的下跌走出了一个标准的N形下跌结构，并将价格延伸到上涨趋势结构点3145之下，从而终结了上涨趋势节奏。价格在2846遇到了下跌通道下轨的支撑，并形成局部底分型拐点，但价格并没有保持稳定，而是再次拐头向下回到3145下方，并形成阴线顶分型，后市可能继续延续下跌走势。

后市在操作上，可依据今日形成的顶分型，在小周期上分析下跌节奏寻找做空机会，关键价格二次测试2846的反应，如果下行不止，需要考虑中线持有空单。

【提示】超过趋势内部回撤幅度的巨大回撤，往往将趋势转入震荡。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】下跌-上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。

从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4226，在股指没有跌破4226之前，看涨思路不应发生变化。因此，当下操作上继续顺多头上涨节奏，寻找做多机会，暂时不能做空，等待局部顶分型的出现，如果后市股指跌破4383，要及时减仓。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，随后强劲连续下行，使得价格再次回到700下方。当下，价格受到三角下轨和左侧重要低点663的支撑，在低位反复盘整，随着两日大阳线上涨，价格670作为拐点也得到有效确认。价格在上行后遇到之前多次标注警惕的743压力，出现大阴线下跌，右拐头向下可能，后市需要以此阴线为基准，寻找做空机会。

【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。

纯碱——观热点三

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

纯碱在漫长的震荡中度过了半年多的时间，最终在收口处，形成一个局部的U型小双顶，并破位颈线开始一波连续的下跌。虽然下行力度强劲，但并没有有效突破2700的左侧关键低点，来逆转走势结构。价格在2700附近形成一个小双底后，开始了连续的上攻。

目前价格已经逼近震荡下轨、整数关口2900以及左侧多空转换位的三重共振压力，预计此处会迟滞价格的上行。操作上，继续跟随临近小周期的连续上涨的趋势节奏，寻找短线做多机会，观察价格测试共振区的反应，如果出现阴线顶分型，需要考虑小周期转空可能。

【提示】走出震荡，关键是对不断收敛的高低点的破坏，并形成新的趋势。

——观热点四

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沪锡的下跌节奏保持良好，下跌-震荡不断交替出现，推动市场重心持续下移，空头趋势的力量不断释放。当下价格脱离最近的震荡徘徊区，从256000开始回复下跌趋势，并在189600形成一个阳线底分型，成为局部的拐点。昨日价格大幅下跌，将219370形成阴线顶分型，拐点隔日转换，多空力量焦灼，今日小阳内部震荡运行，没有给出更多方向信息。

由于在大结构上空头趋势为主，因此暂时短线偏空看待，以昨日形成的顶分型介入市场，在小周期上跟随下跌节奏，寻找空头操作机会，并观察价格能否走出新低，如果二次测试成功，再考虑做多机会。

【提示】短线走势混乱，要以大结构分析市场，寻找操作机会。

聚丙烯——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

从最近100个交易日看，聚丙烯呈现出宽幅的三角收敛震荡的走势结构，而且收敛已经趋近与末期。随着价格测试8300后，出现了一个底分型，有止跌拐头的迹象，但并没有终结从9124以来的下跌节奏，后市需要进一步观察走势演化，以判断走势方向。

当下，具体操作上依据8260形成的底分型，顺小周期的上涨节奏，寻找短线做多机会，同时需要关注临近趋势结构点8583的压力。但如果价格下破8400。形成新的顶分型后，要及时转空，后市可能走出震荡环境。

【提示】趋势关键结构点没有破坏，则主趋势不改变。

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                                                                                       --中粮期货策略交易部

风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

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