7月CPI同比上涨2.7%涨幅略有扩大，PPI同比涨幅继续回落 PPI与CPI剪刀差加速收敛

发布时间：2025-07-06 06:10:41 来源：暗室不欺网 作者：探索

7月CPI同比上涨2.7% 涨幅略有扩大 PPI同比涨幅继续回落 PPI与CPI剪刀差加速收敛

国家统计局8月10日公布的同比I同数据显示，7月CPI同比上涨2.7%，上涨收敛涨幅比6月扩大0.2个百分点；CPI环比上涨0.5%；PPI同比上涨4.2%，涨幅涨幅比6月回落1.9个百分点。略有落

国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析表示，比涨受猪肉、幅继鲜菜等食品价格上涨及季节性因素影响，剪加速CPI环比由平转涨，刀差同比涨幅略有扩大。同比I同受国际国内等多因素影响，上涨收敛工业品价格整体下行，涨幅PPI同比涨幅继续回落。略有落

猪肉、比涨鲜菜等食品价格上涨

国家统计局数据显示，幅继7月CPI同比上涨2.7%，剪加速涨幅比6月扩大0.2个百分点。

其中，食品价格同比上涨6.3%，涨幅比6月扩大3.4个百分点，影响CPI上涨约1.12个百分点。食品中，猪肉价格同比由6月下降6.0%转为上涨20.2%；鲜果和鲜菜价格分别同比上涨16.9%和12.9%。环比数据显示，7月食品价格由6月的下降1.6%转为上涨3.0%。

董莉娟分析，受前期生猪产能去化效应逐步显现、部分养殖户压栏惜售和消费需求恢复等因素影响，猪肉价格环比上涨25.6%。受多地持续高温天气影响，鲜菜价格由6月下降9.2%转为上涨10.3%，涨幅高于季节性平均水平。

“值得关注的是，7月底以来，国内生猪价格呈现趋势回落态势，主要是因为此前压栏和二次育肥的生猪逐步投放市场。短期猪肉价格存在一定波动，但整体不会出现大起大落走势。”金融市场部宏观研究员周茂华表示。

数据还显示，7月非食品价格回落。7月份，非食品价格同比上涨1.9%，涨幅比6月回落0.6个百分点；环比看，7月非食品价格由6月上涨0.4%转为下降0.1%。

首席经济学家温彬分析，能源价格转为下行为通胀降温。7月国际油价持续走低，我国6月末及7月两次下调成品油价格，均推动CPI能源类价格显著回落，其中居住相关水电燃料价格环比下降0.1%、交通工具燃料价格环比下降3.3%。

此外，受暑期出行增多影响，飞机票、宾馆住宿、交通工具租赁费和旅游价格分别环比上涨6.1%、5.0%、4.3%和3.5%。

PPI环比下降 同比涨幅继续回落

从环比看，7月PPI由6月持平转为下降1.3%。其中，生产资料价格下降1.7%，降幅扩大1.6个百分点；生活资料价格上涨0.2%，涨幅回落0.1个百分点。

从同比看，7月PPI上涨4.2%，涨幅比6月回落1.9个百分点。其中，生产资料价格上涨5.0%，涨幅回落2.5个百分点；生活资料价格上涨1.7%，涨幅与6月相同。

主要行业中，煤炭开采和洗选业价格7月同比上涨20.7%，比6月回落10.7个百分点；石油和天然气开采业同比上涨43.9%，回落10.5个百分点；有色金属冶炼和压延加工业同比上涨1.9%，回落6.3个百分点。

“上游原材料价格大幅下跌，向中下游企业传导的成本压力明显减轻；翘尾因素和新涨价因素同时走低，均导致PPI同比下行幅度扩大，PPI与CPI剪刀差加速收敛。”植信投资研究院研究员丁宇佳表示。

“预计国际油价与有色金属价格大概率将继续承压，考虑到短期内房地产投资增速大幅上行的概率较低，预计黑色系价格难以大幅上行。基数效应与翘尾因素双重影响，加上新涨价因素继续承压，预计8月PPI同比数据大概率会在7月的基础上再下行。”英大证券研究所所长郑后成表示。

物价有望保持温和上涨态势

7月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅比6月回落0.2个百分点。温彬分析，整体看当前实体经济需求仍处在温和复苏阶段，但各领域表现冷热不均。核心CPI结构分项反映出实体需求温和复苏。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖此前表示，下阶段，进入汛期后，部分地区鲜活商品的供应可能会受到一定影响，国际输入性因素影响也可能会持续，但是我国商品和服务的供给能力总体充裕，市场保供稳价的力度在加大，物价有望保持温和上涨态势。

“从核心CPI、PPI表现看，国内政策重心主要是纾困助企和促内需。促进内需恢复，一方面要努力释放微观主体活力，保市场主体；另一方面要通过有效投资拉动就业岗位增加。就业增长、收入增加，才能带动供需循环。”周茂华说。

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