农产品：阶段性天气扰动仍存 豆粕全球供需宽松局势难改

发布时间：2025-07-06 06:34:35 来源：暗室不欺网 作者：探索

：阶段性天气扰动仍存，农产难改全球供需宽松局势难改

【现货市场】

昨日油厂豆粕报价纷纷下调，品阶其中沿海区域油厂主流报价在4350-4450元/吨，段性豆粕广东4350元/吨跌30元/吨，天气江苏4390元/吨跌40元/吨，扰动仍存山东4410元/吨跌50元/吨，全球天津4450元/吨跌40元/吨。供需全国主要油厂豆粕成交3.52万吨，宽松较上一交易日减少0.54万吨，局势其中现货成交3.52万吨，农产难改远月基差成交0万吨。品阶开机方面，段性豆粕今日全国123家油厂开机率小幅回升至46.66%，天气因华东开机回升。扰动仍存

【基本面消息】

谷物出口商协会Anec周三公布的全球数据显示，巴西2月出口预计为830万吨，低于上年同期，因2023年收割活动放缓。上周时，Anec预计本月大豆出口为939万吨，将高于上年同期的910万吨。

美国农业部周四在其年度农业展望论坛上预计，2023年美国大豆种植面积料为8，750万英亩，与去年持平。相比之下，分析师的预期是8，860万英亩。

阿根廷农业部发布的报告显示，阿根廷农户的陈豆销售步伐有所加快。截至2月15日，阿根廷农户累计销售3，589万吨2021/22年度大豆，比一周前高出18.3万吨，低于去年同期的3，921万吨。作为对比，之前一周销售9.8万吨。

监测数据显示截止到上周五，2月份美国对华累计装运大豆260万吨，巴西则装运了259万吨，阿根廷和加拿大则无装运。据此数据推测我们预期3月大豆到港量在600万吨左右，4月到港量暂时放在900万吨。

【行情展望】

巴西大豆丰产压力临近，国际大豆供应将增加，供应持续恢复。阶段性受南美天气扰动及基差高位影响，盘面存支撑，但伴随收割提速及到港压力后移，盘面后期仍有较大压力。

当前阿根廷天气已充分交易，若后期天气影响有限，在国内需求不佳的前提下，豆粕上方承压。

生猪：二育影响阶段供需，盘面区间震荡为主

【现货情况】

昨日现货价格偏强，全国均价15.96元/公斤，较昨日上涨0.32元/公斤，其中河南均价为15.98元/公斤，较昨日上涨0.2元/公斤；辽宁均价为16元/公斤，较昨日上涨0.25元/吨；广东均价为16.4元/公斤，较昨日上涨0.5元/公斤。

【市场数据】

据Mysteel监测样本显示，

本周全国外三元生猪出栏均重为 122.46 公斤，较上周增加 0.55 公斤，环比增加0.45%，同比增加 1.57%，本周生猪出栏均重继续增加。

本周屠宰开工率 27.34%，较上周微涨 0.53 个百分点，同比上涨 5.49 个百分点。但随着毛猪走高，北方屠宰主动入库在明显减少，逐渐转向鲜销为主，开工率下降，因受刚需支撑，开工率跌幅或也有限，短期将趋于稳定。

本周国内重点屠宰企业鲜销率 89.25%。本周鲜销率小幅上扬。

本周国内重点屠宰企业冻品库容率 18.70%，较上周上涨 0.25 个百分点。

本周监测的重点批发市场的白条到货情况来看，日均到货量为 2070 头，环比上周增加 199 头。

【行情展望】

近期二次育肥需求有明显增加，叠加前期压栏大肥压力逐步去化，而屠宰端低价也有较明显的入库分割迹象，猪价近期企稳反弹。近期将启动第一批冻肉收储，对市场情绪有较强提振，目前期现共振上涨，盘面情绪更加高涨。

供需两端仍存博弈，但二育若持续增加，无疑将压缩年中猪价的上方空间。当前主力05合约已经给出了较好的套保利润，继续上行空间受限，建议观望为主。

：售粮加速，玉米压力持续消化

【现货价格】

2月23日，东北三省及内蒙主流报价2660-2780元/吨，较昨日持平；华北黄淮主流报价2780-2820元/吨，较昨日持平。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2870-2890元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2870-2890元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2980元/吨，较昨日持平。一等新玉米装箱进港2840-2860元/吨，二等新玉米平仓2870-2890元/吨，均较昨日持平。

【基本面消息】

截至2月23日，据Mysteel玉米团队统计，全国7个主产省份农户售粮进度为63%，较上期增加5%，较去年同期增加1%。全国13个省份农户售粮进度66%，较上期增加5%。

根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至2月23日，饲料企业玉米平均库存30.15天，周环比增加0.48天，涨幅1.60%，较去年同期下跌20.14%。

根据Mysteel玉米团队对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2023年第8周，截止2月22日加工企业玉米库存总量446.6吨，较上周增加4.74%。

【行情展望】

当前市场购销逐渐恢复，目前售粮进度逐步加速，售粮压力陆续消化，现货企稳，盘面偏强运行。当前渠道及终端库存偏低，存在补库动动力，玉米下方有支撑。

玉米后期继续关注售粮情况及中下游收购热度。目前供需博弈，但利空正逐步消化，叠加轮入支撑，玉米震荡偏强。

：郑糖跟随外盘波动，关注5900上方压力

【行情分析】

巴西进入榨季尾声，22/23榨季产量明晰，对市场影响力减弱，市 场目光仍在北半球主产国，后期印度产量预估减少的消息还需要等待市场进一 步验证，另外印度出口题材仍干扰供应端。整体来看，原糖市场供应偏紧格局将一定延续，呈现高位震荡格局。国内方面，国内主产区广西已经陆续收榨，国内减产情况基本确认， 期货价格维持高位震荡，支撑现货价格。终端贸易按需采购，终端需求有所恢复。等待市场的消息引导。

【基本面消息】

国际方面：

1月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为30.7万吨，高于去年同期，当时甘蔗压榨已经停止；制糖比为43.13%；产糖量为1.7万吨；产乙醇2.13亿升，较去年同期的1.65亿升增加了0.48亿升，同比增幅达29.65%。

印度糖厂协会（ISMA）2月20日发布的公告显示，2022/23榨季截至2月15日，印度食糖产量为2284万吨，较去年同期的2222万吨增加62万吨。尚在压榨糖厂505家，高于去年同期的504家；当前已有17家糖厂停止压榨作业，去年同期为12家。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2022年12月我国进口食糖52万吨，同比增加12.46万吨，增幅31.52%。2022年全年累计进口食糖527.50万吨，同比减少39.02万吨，降幅6.89%，仍处于历年高位水平。

【操作建议】观望

【评级】中性

：重心有所上移，关注下游订单表现

【行情分析】

需求端方面，纺企棉花库存已补充至常规水平，纺企补库对棉价支撑减弱，不过纺企棉纱库存仍低，若下游好转仍对棉价存在支撑，不过目前来看棉纱走货环比淡于1月，暂未有再度环比好转迹象，供给端方面，2022/23 年度新疆棉累计加工量、公检量都已超过2022 年同期，部分新疆轧花厂预计加工至 3 月份结束，国内供应保持宽松局面。14000元附近企稳反弹，关注下游后期表现。

【基本面消息】

USDA：截至2023年02月17日当周，美陆地棉累计检验量307.76 万吨，同比降18.3%，占年陆地棉产量预估值的99.47%（2022/23年度陆地棉产量预估值为309.4 万吨）；皮马棉合计检验量9.78 万吨，同比增35.1%，占年皮马棉产量预估值的 94.7%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.32 万吨）。 周度可交割比例在83.1 %，环比上周增8.2个百分点，季度可交割比例在82.3%，环比上周持稳，同比低0.6个百分点，周度检验上市量环比继续减少。

USDA：2月9日当周美国2022/23年度陆地棉净签约49215吨（含签约50712吨，取消前期签约1497吨），较前一周减少18%，较近四周平均增加1%。装运陆地棉42275吨，较前一周减少11%，较近四周平均减少5%。

国内方面：

截至2月23日，郑棉注册仓单11975张，较上一交易日增加133张；有效预报2640张，较上一交易日增加76张，仓单及预报总量14615张，折合棉花58.46万吨。

2月23日，全国3128皮棉到厂均价15418元/吨，稳定；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23561元/吨，稳定；纺纱利润为1590.2元/吨，不变，下游压价采购，刚需补库，严格控制产销，一单一议，纺纱即期利润为正。

【操作建议】14000附近逢低做多

【评级】中性

：节后进入清库阶段，价格大涨难度较大

【现货市场】

昨日全国鸡蛋价格多数稳定，少数窄幅涨跌调整，全国主产区鸡蛋均价为4.43元/斤，较前日均价持平。货源稳定，部分市场走货放缓，整体需求欠佳。

【供应方面】

产地新开产小鸡不多，后期或有稍增，小码货源有限；淘汰鸡出栏意向稍增，但市场需求一般；库存方面，近期产地消化库存为主，生产环节库存高于正常水平，预计短线供应量充足。

【需求方面】

目前终端消费难有明显变化，需求缺乏利好因素支撑。但随着蛋价触底，刺激各环节采购意向，短期或有抄底补货情况出现，届时拉动鸡蛋销量。

【价格展望】

现阶段货源供应充足，且各环节多有余货，局部地区库存高于正常水平，本周随着蛋价跌至底部，终端短暂抄底补货，预计本周蛋价或触底反弹，但幅度不大。

油脂：豆油现货基差偏强，豆油多单持有

【现货市场】

现货方面，现货随盘运行，现货基差报价以稳为主，局部地区略有下滑。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9730元/吨，较上日下跌70元，江苏地区豆油2月现货基差报2305+900。广东广州港地区24度油现货价格8190元/吨，较上日下跌58元，广东地区工厂2月基差最低报2305-40。

【基本面消息】

大华继显（UOB Kayhian〉发布的调查结果显示，2023年2月1-20日期间马来西亚棕榈油产量估计比上月同期降低3到7个百分点。其中沙巴产量可能环比降低4~8%，沙捞越产量环比降低9~13%，半岛产量从持平到下降4%不等。

根据美国农业部（USDA）的一份报告，印尼政府已暂停三分之二的棕榈油出口，以在斋月和开斋节之前确保国内食用油供应。印尼的棕榈油出口许可暂停，直至2023年5月1日才会恢复。

监测数据显示，截止到2023年第7周末，国内棕榈油库存总量为86.9万吨，较上周的86． 6万吨增加0.3万吨；合同量为5． 1万吨，较上周的4.8万吨增加0.3万吨。其中24度及以下库存量为83． 5万吨，较上周的82.6万吨增加0.7万吨；高度库存量为3.6万吨，较上周的4.0万吨减少0.4万吨。

马来西亚总理安瓦尔．易卜拉欣希望欧盟不要对马来西亚出口商品，特别是棕榈油产品的规定过于严格。作为全球第二大棕榈油生产国，马来西亚对欧盟无森林砍伐产品条例（EUDR）的实施深感关切。

【行情展望】

近两日市场需求清淡，现在传统的需求淡季到来，再加上豆棕高价差，菜油基差下行，豆菜价差缩窄，豆油市场被棕油菜油冲击。但棕榈油处于减产季，中国豆油基差高位，豆油多单可继续持有。

花生：花生价格平稳运行，市场高价接受能力有限

【现货市场】

国内花生价格震荡调整，产区挺价意愿明显，部分贸易商小幅让利出货意愿升温，市场走货略显僵持。目前河南白沙通货米报价5.60-5.80元/斤，大花生5.50-5.70元/斤。东北白沙通货米5.60-5.80元/斤。进口苏丹米维持高位运行，报价10850元/吨左右。油厂少量到货，报价维持稳定。

【行情展望】

近期市场采购量有所减少，花生价格趋稳运行，观望心理越发明显。贸易商普遍建立高价库存，看涨心态信心坚定，短期暂无利空因素影响下，花生价格维持高位运行。花生期货2304关注11000元一带的支撑。

u ：市场货源相对充裕，价格小幅波动

【现货市场】

新疆产区剩余灰枣质量参差不齐，在疆客商挑选拿货，原料成交清淡。产区原料价格参考阿克苏4.60-5.80元/公斤，阿拉尔4.80-6.60/公斤，喀什团场参考5.00-6.50元/公斤，部分优质货源价格在6.50-7.00元/公斤左右，成交较少。

河北崔尔庄市场出摊商户较多，同等级价差明显，客商按需采购，成交情况一般。参考特级：9.50-9.80元/公斤，一级8.00-8.80元/公斤，二级价格参考7.00-7.60元/公斤，三级价格参考6.00-7.00元/公斤，持货商积极出货。广东市场昨日到货7车，成交以质论价。

【行情展望】

主销区河北、河南市场货源相对充裕，旺季末期走货较一般，价格小幅波动。红枣期货2305关注在10500元一带的压力。

：果农惜售，价格稳定运行

【现货市场】

辽宁看货客商增多，多寻性价比高的货源。西北产区果农挺价情绪强，现货成交有限，倒库现象已不多。山东产区客商按需采购，走货速度一般，片红价格偏弱运行。山东栖霞产区库内走货一般，当前库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤。

【行情展望】

销区市场消费疲软，整体走货速度不快，致使客商采购补货积极性降低，产区整体走货速度有所减缓。受果农惜售情绪的影响，预计短期内价格稳定运行为主。苹果期货2305关注9000元一带的支撑。

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