稳增长政策发力显效 三季度GDP同比增长3.9%

发布时间：2025-07-08 23:53:42 来源：暗室不欺网 作者：热点

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本报记者 孟珂

10月24日，稳增国家统计局发布数据显示，长政策初步核算，力显前三季度国内生产总值（GDP）870269亿元，效季按不变价格计算，同比同比增长3.0%，增长比上半年加快0.5个百分点。稳增

三季度，长政策我国GDP为307627亿元，力显按不变价格计算，同比增长3.9%，比二季度加快3.5个百分点。“三季度稳增长政策发力显效，宏观经济转入回稳向上过程，GDP增速略超市场预期。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示。

工业生产明显回升

数据显示，三季度规模以上工业增加值同比增长4.8%，比二季度加快4.1个百分点。其中，9月份规模以上工业增加值同比增长6.3%，比上月加快2.1个百分点，环比增长0.84%。9月份制造业采购经理指数为50.1%，比上月上升0.7个百分点；企业生产经营活动预期指数为53.4%，上升1.1个百分点。

王青表示，受基数下沉、稳增长政策发力带动基建投资提速等因素影响，9月份工业增加值增速取得超预期表现。整体看，今年以来工业生产表现出较强韧性，三季度工业生产较二季度明显改善。

国家统计局工业统计司副司长江源介绍，三季度，随着稳经济一揽子政策和接续政策措施落地显效，工业生产克服疫情散发多发、极端高温天气等不利因素影响，呈现积极恢复、持续改善态势。

从行业看，汽车制造业快速恢复。江源介绍，随着汽车产业链供应链快速修复，三季度汽车制造业产能利用率达到75.7%，环比回升6.6个百分点，增加值同比由二季度下降7.6%转为大幅增长25.4%，对工业经济拉动作用显著。

三季度，全国工业产能利用率为75.6%，较二季度回升0.5个百分点。在41个工业大类行业中，25个行业产能利用率环比回升，回升面达到61.0%。

展望未来，中国首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，预计工业生产将受到正反两方面因素影响。一方面，基建投资继续快速增长、房地产市场逐渐企稳，内需将延续恢复势头。但另一方面，外需受全球经济放缓影响有所回落。9月份工业企业实现出口交货值同比名义增长5.0%，低于上月的5.5%；9月份按美元计出口同比增长5.7%，仅高于4月份增速，为年内次低水平。

消费市场保持恢复增长态势

前三季度，社会消费品零售总额320305亿元，同比增长0.7%，增速比1至8月份加快0.2个百分点。分季度看，三季度增长3.5%，二季度下降4.6%，一季度增长3.3%，三季度较二季度加快恢复。

国家统计局贸易外经司司长董礼华表示，前三季度，各地区各部门高效统筹疫情防控和经济社会发展，积极推动一系列促消费政策落地显效，消费市场总体保持恢复增长态势。

王青表示，三季度社会消费品零售总额恢复同比正增，较二季度的同比负增大幅改善，这也带动消费对当季GDP增长的拉动作用回正，对三季度GDP增速回升起到正向拉动作用。

他进一步表示，当前社会消费品零售总额同比增速仍徘徊于5%以下的较低水平，消费修复力度持续弱于预期，这与工业生产的较强韧性形成对比，凸显出当前我国宏观经济“生产强、消费弱”的特征。

“从消费能力和消费意愿来看，9月份城镇调查失业率回升0.2个百分点至5.5%，未能延续连续4个月的下降态势，一定程度上会影响居民消费能力。”温彬分析表示，三季度央行调查问卷显示，选择“更多储蓄”的储户比例为58.1%，较上季度减少了0.2个百分点，处于历史次高水平。选择“更多消费”的储户比例为22.8%，较上季度下降1.0个百分点，“更多储蓄”与“更多消费”之间的差值则扩大至35.3个百分点，继续刷新历史新高。消费意愿仍需要整固。

“接下来为促进消费修复，政策面需要在适度扩大消费券、消费补贴发放范围和力度，填补居民购买力缺口，刺激消费需求方面继续发力。”王青说。

基建、制造业投资双双回升

前三季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.9%，增速比1月份至8月份加快0.1个百分点，连续两个月小幅回升。三季度固定资产投资（不含农户）增长5.7%，增速比二季度加快1.5个百分点。

数据显示，前三季度，制造业投资同比增长10.1%，增速比1月份至8月份加快0.1个百分点。基础设施投资同比增长8.6%，增速比1月份至8月份加快0.3个百分点，连续5个月回升。“从结构来看，基建投资、制造业投资累计增速继续回升，房地产开发投资累计增速则继续下滑。”温彬表示。

温彬表示，前三季度基础设施投资同比增长8.6%，已升至年内最高水平。9月份以来，新增3000亿元政策性开发性金融工具和5000亿元专项债结存限额加速落地，资金等项目和项目等资金情况都有缓解。

“9月份制造业投资增速继续回升，一是由于政策加大支持力度。监管层引导金融机构加大对于制造业尤其是设备更新改造的支持，贷款利率水平继续走低，均有助于制造业投资加速；二是制造业产能利用率回升。三季度制造业产能利用率为75.9%，与一季度持平，高于二季度的75.4%；三是企业对未来预期好转。”温彬说。

值得关注的是，高技术制造业投资快速增长，高技术服务业投资增势良好。前三季度，高技术产业投资同比增长20.2%，增速与1月份至8月份持平。高技术制造业投资同比增长23.4%，增速比1月份至8月份加快0.4个百分点，比全部制造业投资增速高13.3个百分点。高技术服务业投资同比增长13.4%，增速比全部服务业投资高9.5个百分点。

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