大摩策略师：债市和标普500指数对经济前景过于乐观

发布时间：2025-07-08 22:00:14 来源：暗室不欺网 作者：时尚

首席美国股票策略师称，大摩对经债券市场和标普500指数对经济前景过于乐观。策略

“我们又有了一个极端背离的师债市和例子，股市内部发出强烈的标普增长担忧信号，而债券和标普500指数走势则反映增长动能尚可，指数尤其是济前景过债市显示经济可能保持强劲，” Michael Wilson及其团队周一在给客户的于乐报告中写道。他们指出，大摩对经这种背离是策略不可持续的，周期股到时候将受创最深。师债市和

由于担心美联储为抗击通胀将不得不以比预期更大的标普力度收紧政策，美国股市开年已然不利。指数而Wilson称，济前景过市场还未体现出即将到来的于乐经济大幅放缓风险。

摩根士丹利的大摩对经策略师们称，“股市的内部状况与债券或标普500指数表面上反映出的情况大相径庭，后者仍旧处于我们认为不合理的估值水平”。Wilson指出，防御股，尤其是公用事业股正经历有史以来绝对和相对表现最佳的时期之一。

当经济放缓或陷入衰退时，央行通常会暂停加息乃至扭转政策方向。Wilson称，防御股的表现如此出色显示经济增长将令人失望，这一点目前还未在债市或基准股指上得到体现。

“我们专心听取股市内部的声音，因为我们相信这才是世界上最好的策略师，”他说。“保持防御为主，因为经济增长将令人失望。”

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