反腐传闻击中“千亿白马”，真有基金经理清仓换股？最受傅鹏博、蔡嵩松、谢治宇偏爱

发布时间：2025-07-05 23:43:52 来源：暗室不欺网 作者：焦点

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高艳云 闫军 李桂芳

前有、换股、博蔡，嵩松今日有千亿级市值大白马“落马”。谢治

A股一天“杀”一只白马股的宇偏节奏进行时？

前有药明康德、东方财富、千亿白马爱美客，反腐傅鹏今日有千亿级市值大白马三安光电“落马”，传闻似正印证着这个节奏，击中基金经理三安光电股价午后跳水，市值已距离千亿甚远。

9月20日，早盘平稳运行的三安光电，午后开盘后12分钟跳水翻绿，盘中一度逼近跌停，成交量快速放大，截至收盘，股价跌7.05%，报19.51元，放量成交32.19亿元，较上一交易日增158.35%；市值较昨日缩水66.29亿元，最新总市值为873.92亿元。

跳水似受多个说法影响，一是传闻三安光电有相关人士中午在办公室被带走，而这一消息在收盘后被澄清，该公司工作人员称传闻为假消息；二是传闻定增价格在博弈中，有投资者在互动平台提到12元的定增价格，相当于今日收盘价的六折；三是公司市盈率过高，市盈率（TTM）为64.20倍；第四种说法，是因某公募换基金经理，对三安光电进行清仓，正是这些无法被证实的传闻，接连击中脆弱的股价。

今年以来，重仓在三安光电的公募基金，持股数量连续两个季度下降，持股累计减少1.44亿股。三安光电半年报显示，其前十大流通股东中，睿远成长价值、诺安成长、兴全合润和华夏国证半导体芯片ETF这4只公募基金现身其中。

多个传闻冲击股价

自9月15日以来，公司股价连续4个交易日收阴，区间跌幅达18.30%，期间总市值缩水195.75亿元，公司9月14日收盘总市值为1069.67亿元。

三安光电午后跳水又是受传闻影响。据媒体报道，有用户在网络平台发帖称，三安光电有相关人士中午在办公室被带走。虽然这则消息被三安光电澄清，但却实实在在影响了股价。

此前，三安光电确有董事变更。根据公告，董事任凯涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻国家开发银行纪检监察组纪律审查和北京市监委监察调查。

9月18日，三安光电公告，近日收到股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司《关于提名三安有限公司董事的函》，公司原任董事任凯由于个人原因无法正常履行董事职责，国家集成电路产业投资基金股份有限公司提名汤树军为公司第十届董事会新任董事候选人。

除了上述传闻被认为影响股价外，公司定增也被部分投资者认为是股价跳水的原因之一，有投资者在社交媒体中称，“就是增发的事，增发价博弈中，没那么多鬼故事。”

有投资者在投资者关系平台上提问，“请问贵司定增是否有目标价格或者心理的底线价格，低于多少将取消定增？是否会妥协到定增的理论最低价格12块？”

三安光电董秘回应称，根据公司《2021年度非公开发行A股股票预案》，最终发行价格将“按照法律法规及证监会等有权部门的规定，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先等原则，由公司董事会根据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）协商确定”。

上述投资者提到的“定增的理论最低价格12块”，较今日收盘价19.51元，降幅达38.49%。

三安光电投资者关系部门相关人士回应媒体称，目前还没有确定具体增发的时间点。

公司市盈率过高，也被投资者认为是股价跳水的一大原因。截至9月20日收盘，公司当前市盈率（动）为46.89倍，市盈率（TTM）为64.20倍，市盈率（静）为66.56倍。

目前来看，公司基本面无明显利空。三安光电2022年半年报显示，公司主营收入67.62亿元，同比上升10.6%；归母净利润9.32亿元，同比上升5.46%；扣非净利润2.2亿元，同比下降28.31%。

其中2022年第二季度，公司单季度主营收入36.55亿元，同比上升7.6%；单季度归母净利润5.03亿元，同比上升53.82%；单季度扣非净利润1.11亿元，同比下降56.02%；负债率40.14%，投资收益4227.48万元，财务费用1.6亿元，毛利率20.8%。

重仓基金减少持仓1.4亿股，仍获傅鹏博、蔡嵩松偏爱

大跌之下，重仓三安光电的基金无疑会受到连累。有说法称，因某公募换基金经理，对三安光电进行清仓，正是这些无法被证实的传闻，接连击中脆弱的股价。

财联社记者统计显示，近年来，三安光电一直是明星基金经理持仓的“座上宾”。近过去一年中，基金持仓保持在4亿股以上，重仓基金持股占流通股比超过10%。

根据三安光电的二季报数据来看，前十大流通股东中，4只公募基金现身其中，分别是睿远成长价值、诺安成长、兴全合润和华夏国证半导体芯片ETF。

排名前3只基金均是主动管理型，而且均是明星基金经理掌舵，目前持股数最多的是傅鹏博管理的睿远成长价值，在二季度减少31.45万股，持股数仍为8095万股；蔡嵩松的诺安成长和谢治宇的兴全合润在二季度对三安光电进行了加仓，目前两只基金分别持有7708.17万股和5380.75万股。

此外，谢治宇管理的兴全趋势投资在去年下半年持有三安光电最多，不过在今年退出该基金的前十大重仓，反而现身其管理的兴全合润中，这位以均衡风格著称的基金经理依然未割舍对行业龙头股的配置。

尽管有明星基金经理偏爱，但是从数据上看，今年以来，公募基金对三安光电产生了分歧。Wind数据显示，重仓持有的基金数量在2021年底达到148只高峰后，到今年两个季度以来，连续下降至80只、77只。

可以看出，今年一季度震荡行情下，重仓在三安光电的公募基金数量骤降，持股数量减少0.77亿股；二季度虽然重仓基金数量减幅有所缓和，但是持股数依然大幅减少0.66亿股。

“白马股”股闪崩，被指频频上演“鬼故事”

近日，A股市场市场频频上演“鬼故事”，药明康德、东方财富、爱美客等多家行业龙头股因为市场传闻而暴跌。

9月19日，医美板块集体大跌，其中医美龙头爱美客大跌11.6%。消息面上，市场有传言称，监管部门将整顿渠道医美，内容包括检查医院财务问题，医美机构名录等。不过该传言并未得到证实。

爱美客内部人士也是第一时间回应股价波动称目前尚未有确凿的政策端消息，公司经营没有变化。

9月13日，CRO板块集体大跌，与跌超10%，两千亿市值龙头药明康德惨遭跌停。

研报称，CXO板块下跌主要由于美国总统签署了一项行政命令，启动了国家生物技术和生物制造倡议，而后续白宫峰会举措对CXO并无实质性影响，判断该行政命令与国内CXO企业并无任何针对性与相关性，目前国内CXO竞争力较强，无论是项目价格、还是交付效率，对于海外MNC药企而言仍是较好的选择，中长期来看，CXO行业价值永续可期。

9月16日，有“券茅”之称的东方财富盘中一度大跌13.56%，收盘跌10.78%，市值蒸发328亿元；48只券商股全部收跌，跌幅超过5%的券商股达22只。

东方财富受此重挫，一是市场担忧国办发文提出的降低服务收费，将影响券商收入；二是传闻称公募基金净值低于1之后，将不再收取管理费，东方财富等参与基金销售业务和分成企业将面临估值和业绩双杀；三是传闻东方财富的天天基金平台销售情况不理想。

非银分析师刘欣琦认为，此降费非彼降费。《意见》是国办为优化营商环境所做的举措，不是专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。

近期各领域的“白马”股频频闪崩，与近期市场极度疲软、整体交投持续地量以及市场情绪羸弱有关。

证券首席策略官陈果判断，A股近期走弱背后的主要原因在于外部扰动，包括美国8月通胀数据超预期最终影响美债利率及人民币汇率，另外一系列事件使得市场对地缘政治形势的担忧加剧。市场在底部企稳，热度有待进一步回升。市场情绪指标已进入极端区域，顶住恐慌情绪，逐步逢低布局。

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