中天期货:螺纹2301震荡反弹 沪镍2212资金持续离场

发布时间：2025-07-05 16:18:55 来源：暗室不欺网 作者：热点

一、中天震荡资金商品指数

基本面：

1、期货欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行将再次加息。螺纹离场

2、反弹欧元区9月工业产出年率 4.9%，沪镍预期2.8%，持续前值2.50%。中天震荡资金欧元区9月工业产出月率 0.9%，期货预期0.3%，螺纹离场前值1.50%。反弹

3、沪镍11月15日讯，持续1—10月份，中天震荡资金商品房销售面积111179万平方米，期货同比下降22.3%，螺纹离场其中住宅销售面积下降25.5%。商品房销售额108832亿元，下降26.1%，其中住宅销售额下降28.2%。1—10月份，房地产开发企业房屋施工面积888894万平方米，同比下降5.7%。其中，住宅施工面积628278万平方米，下降5.9%。房屋新开工面积103722万平方米，下降37.8%。其中，住宅新开工面积75934万平方米，下降38.5%。房屋竣工面积46565万平方米，下降18.7%。其中，住宅竣工面积33771万平方米，下降18.5%。 1-10月份房屋竣工面积下降18.7%，较1-9月份降幅收窄1.2个百分点，连续三个月降幅收窄。房地产市场出现了一定积极变化，但房地产市场下行态势还在持续。下一步要支持刚性和改善性住房需求，推动房地产市场持续企稳，推动平稳健康发展。

4、国家统计局： 1-10月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.0%。

5、中国10月社会消费品零售总额月率 -0.68%，前值0.43%。中国10月城镇固定资产投资月率 0.12%，前值0.53%。中国10月规模以上工业增加值月率 0.33%，前值0.84%。中国10月规模以上工业增加值年率 5%，预期5.20%，前值6.30%。中国1-10月城镇固定资产投资年率 5.8%，预期5.90%，前值5.90%。

6、在金融支持房地产市场平稳健康发展工作相关通知下发后，11月14日多家银行举行内部会议，讨论进一步加大房地产信贷投放力度。一是针对银行内部“白名单”房企，根据住宅类项目资金运转状况与销售前景积极提供信贷支持；二是完善尽职免责制度，鼓励银行信贷部门员工深入了解房地产企业的资金需求，在落实风控要求的情况下提供开发贷、过桥贷款等多种方式金融服务；三是加大房地产企业并购的贷款或发债融资支持，促使房地产企业通过兼并整合，有效解决部分企业资金链问题。

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。近期消息频出，大家对今年年底和明年的宏观预期在发生微妙的变化，股市、期市和外汇都在巨幅波动。今日股市表现还是很亢奋，商品日内多次上下洗盘，除原油板块外，较多板块收盘中阳线。市场情绪不稳定，本周建议继续观察商品指数在震荡区间上沿如何选择方向。如果再出中阳线，可能短线惯性上攻。但若迟迟不上破，甚至回吐上周五大阳线的较大涨幅，则后期可能重返区间震荡走势。建议多看少动，板块分化震荡考虑。

二、股指期货

基本面概述：中国上证综指11月15日（周二）收盘上涨50.68点，涨幅：1.64%，报3134.08点；

中国深证成指11月15日（周二）收盘上涨237.87点，涨幅：2.14%，报11351.33点；

中国沪深300指数11月15日（周二）收盘上涨71.96点，涨幅：1.9%，报3865.97点；

中国创业板指数11月15日（周二）收盘上涨56.53点，涨幅：2.38%，报2431.73点；

中国科创50指数11月15日（周二）收盘上涨29.13点，涨幅：2.85%，报1052.04点。

操作建议：大A今日强势向上突破，攻克3120一线，收盘达到3134点！港股今日涨势更加凌厉，这和我们之前的弱势预期有一定出入。大牛市还没有来临，不过市场或将在此一线构筑底部，短线可以选择部分优质标的放入备选清单。

三、原油2212

基本面概述：美国至11月4日当周EIA原油库存大超预期增加392.5万桶。美国10月未季调CPI年率录得7.7%，低于预期的8%，时隔7个月再度回落至8%以下，季调核心CPI年率录得6.3%，低于预期的6.50%。美国至11月4日当周EIA原油库存 392.5万桶，预期136万桶，前值-311.5万桶。

操作建议：昨晚美原油库存高于预期，原油冲高回落，原油继续下行，如果外盘原油继续震荡向下试探区间下沿支撑，叠加人民币升值幅度超预期，原油短期可能延续弱势震荡，建议关注是否回补缺口。相反若重回660关口，可能下跌减速震荡。预测：高位震荡。

四、2301

基本面概述：1—10月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.7%，销售面积同比下降22.3%，新开工面积同比下降37.8% 。 铁矿品性波动率高，前期大跌和近期反弹都很激烈，品性很烈。昨天冲高回落，多空分歧扩大。

操作建议：铁矿持续上涨后，临近730-750压力后容易减速走震荡。本周可能以多头减速，震荡修复为主，低位多单建议可找机会逐步逢高了结利润，转变为高抛低吸短线交易。下破700关口则谨防转弱。预测：震荡。

五、螺纹 2301

基本面概述：1—10月份，房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.7%，销售面积同比下降22.3%，新开工面积同比下降37.8% 。周末有关于地产十六条的消息刺激。螺纹尾盘拉高，临近3700关口。

操作建议：盘面还没有出现反弹衰竭信号，但氛围极不稳定，市场对01合约的预期分歧还比较大，明天建议继续观察能否上破3700压力，上破后可继续看高一线，再度回落则短线可能承压震荡。预测行情：震荡。

六、2212

基本面概述：基本面整体呈现中性，美元加息步伐预计将放慢，宏观上回暖，短期对铜价有利；供需上变化并不大，预期也存在不确定性，对铜价的影响并不是主要因素。

操作建议：隔夜伦铜下跌，沪铜窄幅波动，内外盘短期形态来看都在调整，幅度比较小，对日线技术形态没有构成破坏，铜价反弹走势还没有向下转向。

七、2212

基本面概述：供需中性偏弱，印尼镍矿供应释放，低成本镍铁资源回流国内，使得供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需预计将逐步过剩。

操作建议：沪镍昨天形成看跌吞没后今天稍有回升，价格没有破昨日高点，而且不断减仓，资金离场，反弹行情暂时还没有转势，现在还不是介入空单的时候，低位的多单可以继续持有。

八、黄金2302

基本面概述：宏观方面，美国通/胀有见顶的迹象，加息步伐大概率将放缓，预计12月份加息50个基点，至明年2月份还有小幅的加息空间。

操作建议：隔夜美元指数小幅反弹，力度比较弱，技术上看还没有止跌企稳，伦敦现货黄金继续收涨，白银的技术形态强于黄金，上海黄金在410的位置有所回落，等待外盘黄金的指引。

九、2301

基本面概述：供需影响中性，甲醇当前估值偏低，国内甲醇装置开工率不高，伊朗装船量11月中下旬预计回落，后续到港量压力减轻，甲醇后续更多的影响在于化工整体情绪。

操作建议：甲醇尽管日线上形成双底的形态，但这个双底存在较大的不确定性，一旦化工板块整体走弱，甲醇的双底就会失败，预计暂时会在2600附近盘整。

十、2301

基本面概述：供需方面双弱，需求下滑高于供应的缩减，整体影响中性偏弱，库存端出现明显的回升，进入累库周期，现货出货量下降。

操作建议：昨夜国际原油价格大跌4%，破了85美元，将前两天的反弹吞没殆尽，技术形态上重回弱势，大概率会进一步的向下运行，对沥青价格利空，同时沥青贴水大幅修复，盘面支撑减弱了。

十一、2301

基本面概述：供需方面双弱，影响中性有支撑，PTA加工费处于历史低位，工厂开工负荷下降；终端织造订单跳水，下游开工骤降，年底聚酯负荷仍有下降预期。

操作建议：PTA当前的期货价格既面临支撑又面临压力，行情处在夹缝中，现货价格近期连续下跌，盘面的贴水缩小了，大幅贴水是过去长期以来关键的支撑，贴水缩小支撑就会减弱。

十二、2301

基本面概述：供需上双弱表现，现货的三轮提降导致焦炭亏损扩大，生产积极性不高，下游钢厂利润也是微薄，产能利用率下滑，焦炭需求遇冷。

操作建议：黑色板块集体反弹的动能目前并没有消失，螺纹维持着向上的态势，焦炭表现要偏弱一些，成交量持续的萎缩，看起来向上的冲击有所乏力，方向暂时还没有转变。

十三、2301

基本面概述：供需方面没有大的变动，玻璃冷修不及预期，产量依旧充裕，地产需求仍未明显好转，库存处于绝对高位，消耗过慢，冬季季节性累库即将来临。

操作建议：玻璃昨天冲高回落，带长上影线，今天再次回升，价格上到1400上方，跟随螺纹热卷被动反弹，长期熊市依旧难改，短期反弹的高度取决于螺纹什么时候停止上涨。

十四、纯碱2301

基本面概述：11月份开始纯碱通常会进入季节性累库周期，现货将面临压力，后期一旦现货开始松动，期货价格必将遭受拖累。

操作建议：纯碱还在10月10日的前期高点附近徘徊，盘面的动能在衰减，技术上还没有转向，预计还会争夺几个交易日才会选择方向，后市行情向下的可能性是要大于上涨的。

十五、尿素2301

基本面概述：供需中长期来看偏空，尿素日产量处于偏高位置；华北地区秋季用肥全部结束，短期因冬储的原因带来支撑，冬储过后市场利多出尽。

操作建议：尿素已经下破了日线上升趋势线，显示10月底开启的这一波流畅性的反弹走势告终，市场将转向另外一种节奏，不一定会立马掉头下跌，至少上涨不会那么流畅了。

十六、纸浆2301

基本面概述：供需面中性，海外进口仍存供应扰动，存在不确定性，国内进口量处于近几年均值以下，库存维持在低位；下游成品纸需求延续刚需，对纸浆市场支撑有限。

操作建议：纸浆日线形成下降三角形形态，技术上偏空，暂时还没有突破三角形的整理，期货贴水现货价格巨大，现货也很坚挺，这种状态下期货价格很难下跌。

十七、2301

基本面概述：供需方面，预计11月中下旬大量到港，当前现货价格依旧坚挺；市场关注点转向巴西，巴西新作大豆产量预计达到创纪录的1.5354亿吨。

操作建议：双粕继续回落，菜粕还是最弱，目前都还没有止跌，豆粕期货价格贴水没有修复，仍然超过1200块，而且时间离交割月越来越近了，止跌企稳做多依旧是最好的选择。

十八、2301

基本面概述：供需偏弱，国内面临新季棉花大规模上市和消费疲软的双重压力；国内外纺织服装销售需求均明显回落，10月份美国农业部大幅度下调了全球棉花的消费量。

操作建议：的均线系统收敛，价格上到均线系统之上，短期技术走出偏多的信号，当前内盘行情主要是跟随外盘美棉的涨跌在波动，如果美棉反弹将带动郑棉走高。

十九、生猪2301

基本面概述： 11月15日讯，据国家发展改革委监测，11月7日—11日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价同比涨幅由超过40%收窄至30%—40%之间。11月15日讯，国家统计局新闻发言人表示，受到生猪生产周期以及部分养殖户压栏惜售等因素影响，加上上年同期基数较低，猪肉价格同比上涨51.8%，涨幅比上月扩大15.8个百分点。

操作建议：生猪现货，今日继续小跌，目前正是大部分养殖户集中出栏的时候，不过腌制季节的临近以及气温的降低，价格大跌风险小，后市预期偏震荡。 LH2301今日站上10日均线，价格显强势，后市小幅上涨的预期逐渐展现。

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