地产行业掀“涨停潮”，“深埋”已久的公募基金迎来春天？

发布时间：2025-07-05 17:50:50 来源：暗室不欺网 作者：综合

来源：环球老虎财经app 

春江水暖，涨停潮资本市场闻风而动，地产“金融16条”的行业掀深出台令诸多房企在二级市场扬眉吐气了一把，同时也让沉寂许久的埋已相关主题类基金迎来机遇。主题基金之外，久的基金丘栋荣、公募谢治宇管理的迎春基金也早在第三季度就将房企纳入了“投资篮”。

“金融16条”的涨停潮发布，终于给地产行业注入一剂“猛药”。地产

11月15日，行业掀深房地产板块延续了此前的埋已活跃态势，、久的基金、公募、迎春涨停，涨停潮、、B涨超9%，、等跟涨。

从近两日来看，房地产板块在市场中也极为惹眼。Choice数据显示，房地产开发板块5日涨幅达11.39%。而在此前，该板块曾一度尤为颓靡，数据显示自今年1月份至11月份，房地产服务板块的变动幅度为-27.6%。

房企们在二级市场大涨，这对于被“埋”已久的公募基金来说，无疑是个好消息。天天基金网显示，目前房地产主题基金有21只，且这类主题基金由于此前该板块股价低迷，业绩也并不佳，随着房地产板块爆发，这类基金将迎来机遇。

此外，市场中不少明星基金经理在三季度也提早布局房地产，比如中庚基金的顶梁柱丘栋荣管理的两只基金都在三季度加仓地产；此外，童兰 谢治宇 董理管理的兴全趋势投资混合（LOF）前十大重仓股中，有4家地产公司。

在诸多资金狂欢之际，有业内人士指出，房地产行业距离市场的底部，还有很长的距离。

房企掀起涨停潮

11月13日，央行以及银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》的消息流出。该《通知》供给侧、需求侧明确了16项举措支持促进房地产市场平稳健康发展，覆盖了信托贷款、并购贷款、贷款展期、保交楼、个人房贷等多个方面。

而在14日，中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，内容显示：

监管账户内资金达到住房和城乡建设部门规定的监管额度后，房地产企业可向商业银行申请出具保函置换监管额度内资金，保函置换金额不得超过监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的30%，置换后的监管资金不得低于监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的70%。

多方利好刺激下，地产行业久违迎来涨停潮。Choice数据显示，房地产开发板块5日涨幅达11.39%。此外，多只在港股上市的内房股区间涨幅更甚，龙湖、旭辉等企业涨幅纷纷超过70%。

利好政策频出，市场普遍认为，低迷良久的地产迎来拐点。

其中，易居企业集团CEO丁祖昱表示，这是全国性的强力政策，对行业信心的恢复注入了强心剂，企业生存环境也将迎来较大改善。其中，保持融资平稳有序，对于恢复优质民企的融资功能，支持房地产企业经营逐步回归正轨有很重要的信号意义，房企生存环境将迎来修复。

也认为，近期金融支持地产融资政策频出，政策力度提升明显且落地迅速，地产链质量修复在即，市场风险预期好转。

公募基金迎来春天

房企大涨，资金得利。

早在今年第三季度，就有基金经理“嗅”到商机，提前布局。统计显示，根据基金三季报，公募基金三季度加仓最多的行业是国防军工、交通运输、房地产、煤炭等板块，进一步剔除行业指数上涨影响后，衡量真实的加减仓方向，三季度公募基金加仓最显著的行业是国防军工、交通运输、房地产板块。

总的来看，头部房企比如、、以及越秀地产是基金经理们的心头好。

具体来看，中庚基金基金经理丘栋荣在第三季度增持了地产股。天天基金网显示，在今年第二季度其管理的中庚价值领航混合前十大重仓股中仅有一家地产公司，即中国海外发展，彼时持股数量为5，544.85万股，而到今年第三季度，该基金的持股数量已增至5，927.40万股，占净值比例从7.60%上升至9.28%。

与此同时，丘栋荣也加仓了越秀地产。今年6月末，中庚价值领航混合持有越秀地产3，014.80万股，而在今年三季度末，该地产公司已跃至该基金的前十大重仓股中，持股数量已上升至5，250.60股。

此外，丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有期混合与中庚价值领航混合如出一辙，前十大重仓股中，出现了中国海外发展以及越秀地产。

这两只基金的收益率也同类基金中也排名靠前。天天基金网显示，中庚价值品质一年持有期混合年初以来收益率为9.28%，在2617只同类基金中排名第10；中庚价值领航混合今年来收益率为5.50%，同类排名第17。

童兰、谢治宇以及董理管理的兴全趋势投资混合（LOF）在今年第三季度亦是极为看重地产。天天基金网显示，截至9月末，该基金的前十大重仓股中出现了4家地产公司，分别为保利发展、招商蛇口、、金地集团，这4家公司合计占净值的比例为23.41%。而在二季度末，该基金前十大重仓股中仅有保利发展一家。Choice数据显示，截至15日收盘，上述4家地产公司在最近三个交易日的股价变动幅度分别为11.88%、7.11%、14.10%、19.75%。

前三季度业绩冠军黄海管理的万家宏观择时多策略混合、万家精选混合A以及万家新利灵活配置混合三只基金中的前十大重仓股中都有金地集团。

此外，大成基金的韩创管理的大成新锐产业混合、大成产业趋势混合、大成睿景灵活配置混合、大成国企改革灵活配置混合以及大成景气精选六个月持有混合的5只基金的前十大重仓股中金地集团以及保利发展赫然在列。

除了业内明星基金经理得利之外，房地产主题基金同样受益匪浅。

天天基金网显示，目前房地产主题基金有21只，其中混合型基金为10只，股票型基金3只，指数型基金8只。

▲ 图片来源：天天基金网

年初至今，上述基金中收益为正的有仅有4只，分别为景顺长城中国回报灵活配置混合、景顺长城资源垄断混合、创金合信中证红利低波动指数A、华泰柏瑞中证低波动ETF联接A，三家基金公司旗下的房地产主题基金，即景顺长城基金、华泰柏瑞基金、创金合信基金。

剩余14只基金中，东方基金旗下的东方区域发展混合收益率为-38.14%，此外银华智能建造股票发起式、天治转型升级混合、融通行业景气混合以及融通通乾研究精选混合收益率在-20%至-30%之间。

而在政策作用下，上述基金近一周收益全部翻红，其中招商A近一周收益率高达17.25%，天治转型升级混合、鹏华（LOF）、永赢惠添盈一年持有混合、永赢惠添盈一年持有混合收益率则在10%以上。

楼市拐点已现？

不少业内人士高呼楼市拐点已现之时，也有市场观点认为距离市场的底部，还有很长的距离。

诚然，政策红利之下，地产股在二级市场极为惹眼。

然而这些利好政策是从多个维度对房地产行业进行扶持，主要是从融资层面。有业内人士，政策提及的并购贷、中债增、AMC及纾困基金都或多或少存在一定阻碍。例如，中债增进需要房企有优质的抵押物才能获得增信，额度才能实际发行，但预期民营房企优质可抵押物不多，对大部分房企来说已经没有太大作用。而当前相对正常的按揭贷款、开发贷则取决于未来市场是否好转。

融资之外，自身的造血能力是房企获得现金流的另一种重要的方式，

不过，从整个房地产行业来看，销售端并不如人意。克而瑞数据显示，10月房企整体销售未有明显改观，TOP100房企单月实现销售操盘金额5560.7亿元，环比降低2.6%，同比降幅较9月扩大3个百分点至28.4%。

据亿翰智库调研情况，即便房企屡出新招、不遗余力，特价房、买房送车位、买房送物业费、首付分期、0息首付、7天无理由退房、折扣券等多方式并用，但80%的房企国庆假期认购金额仍有30%-50%的跌幅。

具体到头部房企上，11月，保利发展发布10月份销售情况简报，在该月，公司实现签约面积261.18万平方米，环比增加15.05%，同比减少17.85%；实现签约金额430.14亿元，环比增加12.03%，同比减少13.93%。从1月至10月来看，公司实现签约面积2181.69万平方米，同比减少23.76%；实现签约金额3631.14亿元，同比减少21.10%。

万科A、雅乐居等一些头部房企与保利发展的情况如出一辙。

从业绩来看，三季报显示，95家A股房企中，有38家实现营收同比增长，占比40%；有24家实现归母净利润同比增长，占比25.27%。这两组数据中，既增收又增利的房企有12家，占比12.63%；此外，43家A股房企扣非净利润为负值。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，关键的是让需求端稳定下来，恢复企业自身造血的功能，这样才能创造外部融资稳定的基础。

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