令人大跌眼镜！日本三季度GDP意外陷入萎缩 为一年来首次

发布时间：2025-07-09 18:39:50 来源：暗室不欺网 作者：焦点

财联社11月15日讯（编辑 潇湘）日本内阁府周二（11月15日）发布的令人数据显示，日本经济在截至9月的大跌3个月里意外陷入萎缩，这一低迷表现大大出乎了市场预料。眼镜P意在围绕全球经济放缓的日本入萎担忧日益加剧的情况下，这份糟糕的季度三季度经济成绩单，令日本从疫情中复苏的外陷进程变得更为脆弱。

具体数据显示，年首日本第三季度实际国内生产总值（GDP）折合成年率下降1.2%，令人这是大跌自去年三季度以来首次出现负增长，原因是眼镜P意日元走软推高了日本的进口支出，占GDP过半的日本入萎个人消费也因日本第7波新冠疫情等影响而增长乏力。

值得一提的季度是，这份数据的外陷实际表现与市场预期出入极大。媒体调查的年首经济学家此前预计，日本三季度国内生产总值GDP折合成年率可能上升1.2%。令人

在环比方面，日本经济第三季按季下降0.3%，市场预期为上升0.3%。

日元贬值的拖累日益凸显

分析人士表示，这一意外萎缩的GDP数据，反映出大幅贬值的日元正开始对日本经济产生严重影响，并表明日本从疫情大流行中实现坚实复苏之路仍然道阻且长，这些风险给日本经济前景蒙上了阴影。

标普全球市场情报首席经济学家Harumi Taguchi表示，“当日元下跌如此之快时，企业显然将面临艰难的局面，因为它们受到原材料进口成本上升的打击，而在海外经济放缓之际，它们又不能轻易从出口中将成本转嫁出去。”

日元暴跌放大了这个亟需能源的国家本已飙升的进口账单，拖累了贸易净值。在日元兑美元汇率今年以来下跌逾20%后，日本决策层于9月底采取了汇市干预行动，20多年来首次入市支撑日元。日本政府在10月份继续介入汇市，使其干预支出达到了650亿美元。

日元暴跌在很大程度上是由于日本央行与美联储间巨大的货币政策差异推动的。日本央行目前仍坚持负利率和收益率曲线控制（YCC）等宽松政策，而美联储年内则已接连大幅加息至了3.75%-4.00%。

大多数经济学家认为，在日本央行行长黑田东彦任期于明年一季度结束前，日本央行的货币政策不太可能发生重大变化。

由于担心日元走弱推高能源成本和通胀，导致日本经济复苏受挫，由首相岸田文雄领导的日本政府上月已出台了一项经济刺激计划，其中包括为家庭和企业控制能源价格提供援助。其内阁还批准了一项29.1万亿日元（2070亿美元）的额外预算，为这些措施提供资金。

疫情加剧下内需表现同样低迷

在内需方面，日本内阁府周二公布的数据显示，由于日本在夏季遭遇创纪录的新冠疫情浪潮，消费者支出在三季度出现大幅降温。

作为支柱的个人消费环比仅增长0.3%，交通和住宿相关领域增长乏力。耐用消费品则环比下降0.5%，两个季度来再次下滑。家电和智能手机等因物价上涨影响而萎靡不振。

8月份，日本单日新增新冠确诊病例曾达到史无前例的20万例。虽然此次日本政府并没有恢复与疫情相关的社交限制措施，但疫情加剧仍导致大量民众尽量避免外出。

与全球许多国家一样，日本也在遭受通货膨胀加速的影响，这削弱了消费者的购买力。剔除增税影响后，9月份日本全国通胀率30多年来首次超过3%。但是，日本实际工资从4月份开始却已连续6个月呈下降趋势。

企业支出增长也有所放缓，因日本企业正试图权衡经济持续复苏与全球经济放缓间的概率，由美联储领衔的全球紧缩政策已严重抑制了国际间的经济活动。

展望未来，日本决策层眼下唯有寄希望于，政府最新的经济刺激方案能有助于在未来几个月提振经济增长。此外，日本重新开放边境也可能带来外国游客入境消费的复苏前景，因为在日元大幅贬值下，入境日本的旅游成本已经大大降低。

日本经济再生担当大臣后藤茂之在日内GDP数据发布后表示，预计日本经济将从现在开始复苏，政府将尽最大努力迅速实施经济一揽子计划。

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