半年预亏近7亿？不奇怪，“不走寻常路”的这家公司已连亏三年

发布时间：2025-07-05 19:20:33 来源：暗室不欺网 作者：休闲

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预计上半年实现归母净利润为亏损6.2亿元—6.8亿元，亏年较上年3893万元的半年不奇亏损额进一步扩大1492.73%—1646.86%

《投资时报》研究员 卓玛

今年7月15日，周杰伦发行了个人第15张专辑《最伟大的预亏已连作品》，专辑正式上线仅一个小时总销售额就超过1亿元，近亿80后和90后的怪不公司“童年回忆”依旧非常能打。

然而，走寻曾签约周杰伦为公司代言人并火爆一时的常路服装品牌美斯特邦威，其母公司上海美特斯邦威服饰股份有限公司（下称美邦服饰，亏年002269.SZ）的半年不奇日子却并不好过。近日，该公司发布了预亏的半年度业绩预告。

公告显示，美邦服饰预计上半年实现归母净利润为亏损6.2亿元—6.8亿元，较上年3893万元的亏损额进一步扩大1492.73%—1646.86%；预计实现扣非归母净利润为亏损6亿元—6.6亿元，较上年3.36亿元的亏损额进一步增长78.46%—96.30%。

对于上半年的业绩亏损，美邦服饰归结为受上海疫情影响、计提信用减值损失以及关店成本支出较高等三大原因。

不过《投资时报》研究员注意到，美邦服饰的业绩亏损似乎难以完全归结为疫情。既往财报显示，2019年—2021年，美邦服饰已连续三年亏损，而在业绩下降的同时，该公司的门店数量也在持续减少。

曾几何时，伴随着周杰伦的大火，美斯特邦威一度是时尚和轻奢的代名词，但自2011年业绩到达顶峰后，该公司却走上了下坡路。

截至7月26日收盘，美邦服饰报收于1.80元/股，较2010年11月30日盘中触达的13.65元/股的历史最高点下挫86.81%，当前总市值为45.23亿元。

美邦服饰上市以来的股价走势（元）

上半年预亏近7亿

近日，美邦服饰发布半年度业绩预亏公告。

公告显示，公司预计上半年实现归母净利润为亏损6.2亿元—6.8亿元，较上年3893万元的亏损额进一步扩大1492.73%—1646.86%；预计实现扣非归母净利润为亏损6亿元—6.6亿元，较上年3.36亿元的亏损额进一步增长78.46%—96.30%。

对于上半年的业绩亏损，美邦服饰归结为三大原因，包括受疫情影响，公司位于上海浦东的物流总部约2个月无法向全国线下门店及线上网购正常发货，使公司营业收入及经营利润出现下滑；疫情期间部分加盟商绩效不佳，还款出现逾期及应收账款账龄变长，公司计提信用减值损失影响上半年净利润；以及公司在报告期内继续对不合理商圈直营店铺进行关闭，导致部分关店成本支出较高，影响当期营业收入及净利润。不过美邦服饰预计此举能对未来业绩产生积极影响。

《投资时报》研究员注意到，美邦服饰的业绩亏损似乎难以完全归结为疫情。

事实上，不只是今年，既往财报显示，2019年—2021年，该公司分别实现归母净利润-8.25亿元、-8.59亿元和-4.68亿元，已连续三年亏损；同期分别实现营业收入54.63亿元、38.19亿元和26.39亿元，分别同比减少28.84%、30.10%和30.91%，连续三年大幅度下降。

随着业绩持续下滑，美邦服饰的门店数量也在减少。继2020年关闭228家直营门店和709家加盟门店后，2021年，该公司再次关闭119家直营门店和599家加盟门店。截至2021年末，美邦服饰拥有130家直营门店和1470家加盟门店。

美邦服饰预计今年上半年亏损

凭周杰伦火爆一时

公开资料显示，美邦服饰的前身是创立于1995年的上海美特斯邦威服饰有限公司，2007年9月整体变更为股份有限公司，2008年8月，该公司登陆深交所上市。

据悉，美邦服饰在国内首创“生产外包，直营销售和特许加盟相结合”的经营模式，经过多年发展，目前公司旗下拥有“Metersbonwe”和“ME CITY”两大时尚休闲品牌，以及“MECITY KIDS”和“MooMoo”两大童装品牌。

美斯特邦威的崛起与周杰伦密切相关，该公司抢在2003年将后者签为公司的代言人。而随着周杰伦的爆火，美特斯邦威也以“不走寻常路”的slogan成为时尚和轻奢的代名词。

伴随着这股东风，2008年上市后，美邦服饰的业绩也迅速增长，当年就实现营业收入44.74亿元，归母净利润5.88亿元。

到了2011年，美邦服饰的业绩到达顶峰，当年实现营业收入99.45亿元，归母净利润12.06亿元。截至2012年年末，美邦服饰在全国拥有直营和加盟门店共计5220家。

二级市场上，美邦服饰的股价也水涨船高，并在2010年11月30日盘中触达13.65元/股的历史最高点。

不过此后美邦服饰就走上了下坡路。

受电商发展、快时尚品牌涌入以及审美变化等多种因素的影响，自2012年开始，美邦服饰的营收和利润就开始连连下滑，2012年—2015年，该公司的营收分别较上年同比下滑4.38%、17.03%、16.08%和4.92%；同期归母净利润分别较上年同比下降29.55%、52.27%、64.08%和396.57%。

曾卖资产自救

面对业绩连年下降，美邦服饰也曾尝试自救，方式之一就是出售资产。

2021年3月，美邦服饰公告表示，为盘活现有资产，拟将与子公司共同持有的上海模共实业有限公司（下称模共实业）100%股权，作价4.48亿元出售给上海百润投资控股集团股份有限公司旗下的上海巴克斯酒业有限公司（下称巴克斯酒业），所得款项将用于补充公司的流动资金，对公司的财务状况和经营成果将产生积极影响。

据悉，巴克斯酒业主要从事RIO（锐澳）预调鸡尾酒的开发、生产及市场开拓。

值得注意的是，模共实业持有证载位于上海市浦东新区康桥东路799号的房产，该房产总建筑面积为3.83万平方米，原为上海美特斯邦威服饰博物馆。

据悉，该博物院于2005年12月建成并对外开放，集收藏研究、陈列展览、对外交流和员工教学（结合美特斯邦威大学）于一体，展厅面积2000余平方米，馆藏品达10000余件。

《投资时报》研究员注意到，2007年，美邦服饰曾分别以15万余元和11万余元的价格，通过拍卖活动获得周杰伦在主演电影《满城尽带黄金甲》中所穿的大礼服和常服，随后这两件戏服被上海美特斯邦威服饰博物馆收藏。

随后2021年4月，美邦服饰发布了重大资产出售预案，拟以1.4元/股的价格作价4.24亿元，向上海凯泉泵业（集团）有限公司出售所持的上海华瑞银行股份有限公司10.10%的股份。

该公司表示，此举将剥离与公司主营关联度低的资产，实现公司资源整合的同时聚焦主营业务，加强公司在服饰设计与销售、品牌推广等相关领域的竞争力。

据了解，华瑞银行由均瑶集团联合沪上10余家民营企业发起，注册资本30亿元，于2015年5月23日正式开业，是全国首批试点的五家民营银行之一。

据华瑞银行2021年报显示，该行全年实现营收16.01亿元，同比增长38.32%；实现归母净利润2.23亿元，同比增长9.97%。与其余18家民营银行相比，华瑞银行的营收位列第8，净利润位于第11，处于19家民营银行的“中游”。

《投资时报》研究员注意到，近年来，华瑞银行的不良贷款率逐年上升，2019年—2021年，该行的不良贷款率分别为1.03%、1.44%和1.67%，而2021年的不良贷款率已高于当年民营银行1.26%的平均不良贷款率。

截至2021年末，美邦服饰持有华瑞银行共计15%的股份，是该行第二大股东，而对于剩余4.9%的股份，美邦服饰也曾透露有意出售。

不过今年7月20日，美邦服饰表示，截至公告披露日，上述重大资产重组尚未获得银保监会或其下属机构的许可，于是为确保本次重大资产重组后续工作持续、有效、顺利开展，将把本次重组相关事宜的有效期延长至2023年8月5日。

另外值得一提的是，由于周杰伦最近“复出”并且新专大卖，有投资者就此在投资者互动平台上询问美邦服饰与周杰伦是否还有合作，该公司回复表示，“公司目前与周杰伦没有合作”。

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