“暴雪”过后 网易路向何方

发布时间：2025-07-09 08:14:15 来源：暗室不欺网 作者：热点

本报记者 李玉洋 上海报道

一则公告的暴雪发出，宣告了网易和暴雪十多年合作的过后结束。

日前，网易暴雪娱乐发布声明称，何方由于同网易的暴雪现有授权协议将在2023年1月23日到期，将暂停在中国大陆的过后大部分暴雪游戏服务；网易对外也表示，“对于一些涉及可持续运营和中国市场及玩家核心利益的网易关键性合作条款，动视暴雪的何方要求是不可接受的”，“会尽全力做好善后工作，暴雪为玩家服务到最后一刻”。过后

暴雪娱乐发布声明的网易当晚，网易公布2022年第三季度财报。何方财报显示，暴雪第三季度网易净收入244亿元，过后同比增长10%；归属于公司股东的网易净利润为67亿元，同比增长110.6%；其净利润率为27.43%，同比上升91.3%。

值得注意的是，网易也在第三季度财报中提及代理暴雪的游戏，对网易2021年和2022年前九个月的净收入和净利润贡献的百分比，均为较低的个位数，授权到期对网易的财务业绩将不会产生重大影响。

经此一事，网易是否会对旗下业务的资源分配进行调整，这是外界颇为关注的。对此，一位接近网易人士告诉《中国经营报》记者，游戏、邮箱和云音乐是网易的盈利业务，“未来盈利肯定还是以游戏为主的”。

贡献比仅为个位数

按照具体业务看，2022年第三季度网易各业务板块表现不错：网易云音乐营收24亿元，同比增长22.5%，毛利率连续四个季度提升，达到14%；网易有道季度净收入14亿元，与去年同期收入持平；创新及其他业务净收入20亿元。

其中，游戏业务仍是公司的主要增长动力，第三季度来自游戏和相关增值服务的净收入为187亿元，同比增长9%，该增长主要是由于移动和PC游戏的收入贡献增加，包括现有游戏《梦幻西游》和新推出游戏《暗黑破坏神：不朽》。

值得注意的是，手游收入在网易在线游戏收入的占比约为69%（约为119.17亿元），《梦幻西游》《永劫无间》《阴阳师》等都不是网易和暴雪合作的游戏，而《暗黑破坏神：不朽》则不受此次合约到期影响，该游戏的联合开发和发行由另一份长期协议所涵盖。

网易在第三季度财报中披露，代理暴雪的游戏，对网易2021年和2022年前九个月的净收入和净利润贡献的百分比，均为较低的个位数。财报认为，授权到期对于网易的财务业绩将不会产生重大影响。记者梳理发现，从网易近三年财报来看，游戏授权收入占总营收比重均未超过10%，2021年为9.5%，可见即便是“贡献比仅为个位数”，暴雪游戏在网易“代理”业务中也算是重要一环。

在代理暴雪游戏的14年中，网易已成长为国内仅次于腾讯的第二大游戏公司。网易的网络游戏业务收入逐年增长，从2013年的83.09亿元增长至2021年的628.06亿元，网易总收入也从2013年的91.96亿元增长至2021年的876.1亿元。

失去暴雪，网易游戏未来光景会怎样？对此，网易方面表示：“公司储备游戏包括《永劫无间》手游、《逆水寒》手游和《倩女幽魂隐世录》等，我们认为代理暴雪的游戏收入和利润占比较小，对公司业绩影响有限，减少代理游戏同时有利于公司毛利率进一步提升，未来来自研游戏取得版号后陆续上线，或带来可观增量，推动公司业绩持续增长。”

而互联网分析师张书乐则对记者表示：“对于网易而言，不续约会让一些合作运营和后续合作新游戏的开发出现断层，但网易不是当年的九城，其自主研发能力较强、爆款作品较多，加上多年和暴雪合作获得了更多参与全球竞争的研运经验，同时除游戏出海外，网易的海外并购投资也布局许久，此事件最多在账面上短时间有些影响而已。”

张书乐还表示，仅从游戏领域而论，网易是国内最早以原创游戏为主打的公司之一，且其已成长为国内游戏行业双雄之一，也和其在原创上不断加大研发投入和持续性对IP进行拓展（如红火20年的西游系列、重新包装而破圈的阴阳师等）有密切的关系。

“换言之，没有流量平台来源的网易，其生命力都在研发和创新之上。” 张书乐认为，无论网易如何选择打法，但核心招式应该不会改变。

游戏之外的“困境”

在代理暴雪游戏期间不断发展壮大的网易，也在寻求游戏之外的业务模式。

网易有道是本季度网易财报的一大看点。其第三季度财报显示，网易有道收入14.02亿元，同比增长1.1%，环比增长46.7%；毛利润7.60亿元，同比增长38.9%，环比增长85.8%；毛利率54.2%，相较上一季度（42.8%）和去年同期（52.6%），分别提高11.4%和1.6%；经营亏损则大幅收窄至2.19亿元，环比收窄51.9%。

总体而言，网易有道在2022年第三季度摆脱了上个季度因为新冠肺炎疫情、物流受阻等因素的影响，回到了发展的正轨上，营收和毛利率均创新高，具体表现为在线课程服务、智能硬件与在线营销服务三大业务的恢复与增长。

其中，智能硬件在摆脱物流受阻的影响后，实现了比较大的突破。在第三季度，随着“有道词典笔 X5”等新品的发布，有道智能硬件收入3.56亿元，同比增长39.6%。在第三季度，有道在线营销服务收入1.57亿元，同比增长14.6%，但环比增长幅度较小，约为2.6%，在广告大盘“逆风期”实现了增长，很大一部分原因在于去年同期基数较低。

同时，有道在第三季度的销售和推广费用是7.10亿元，占了全部费用的72.5%，而且增速也比研发费用更快。在某种程度上，这意味着在线教育和教育硬件的竞争还未到达高潮，网易有道目前尚处于一个蓄力期。

在财报中，网易虽然未披露网易云音乐第三季度具体的财务数据（比如各版块收入、月活、付费人数等），但从基本数据来看，第三季度网易云音乐的增长也算稳健：23.57亿元的收入，同比增长22.4%，14.2%的毛利率也在缓慢改善。

在财报会议中，网易提到了“营收增长得益于付费用户规模持续扩大”以及“会员定价策略优化”，而毛利率改善则归功于社交娱乐服务的增长。与腾讯音乐集团相比，网易云音乐的版权的确不算强项，因此它只能另辟蹊径。

对于网易云音乐来说，其竞争对手主要有两个：一个是腾讯音乐集团，另一个是短视频平台，“去独家版权化”政策的出台使得来自前者的压力有所减轻，但来自短视频平台的压力却与日俱增。

不过在很大程度上，社交娱乐方面的高毛利的确修复了网易云音乐整体的低毛利。网易云音乐的毛利率一直处在比较低的水平，2018~2020年一直是负数，直到2021年才转正为 2%。到了这个季度，网易云音乐的毛利润和毛利率分别达到历史新高的3.34亿元和14.2%。

但回顾过往，网易云音乐的营收增长愈发放缓：2019~2021年，网易云音乐营收分别同比增长102%、111%和43%，说明网易云音乐在后续增长中要面临更激烈的竞争。

在第三季度创新及其他业务净收入20亿元中，网易严选则持续聚焦品牌化战略，全渠道销售与Pro会员规模持续增长。在第三季度，网易方面表示外部电子商务渠道的销售稳健增长，尤其是短视频平台，说明网易严选在快手、抖音等短视频平台的直播带货仍有增长空间。

事实上，网易今年格外重视其TO B业务的市场推广。据了解，网易智企目前负责包括网络安全业务以及TO B营销业务。不过，在一位网易非游戏部门员工看来，重视TO B业务和能做成TO B业务是不一样的。“（网易）网络安全做不了，网易易盾主要集中在内容安全/合规、移动端的安全、隐私合规、游戏反外挂和反作弊这几块上。”该员工认为，这些都是面对网络层、服务端的，还没有商业化。

该员工还表示，非盈利部门在哪里都比不上盈利部门，游戏等盈利部门所得到的资源比非游戏业务多，未听说To B业务部门获得比以往更多的资源。

云业务专家于途也不太看好网易做TO B生意，他认为从用户层面来说，腾讯作为超级渠道，对文娱、游戏等行业有极大的覆盖率和影响力，这是网易很难做到的。而对于产品力层面来说，企业服务产品需要强大的数据库来不断提升产品力，布局越早、客户越多的企业越有竞争优势，在这方面网易也稍显薄弱。

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