主力机构一季度动向全透视：社保基金“王牌组合”坚守成长 养老基金新建仓47股！

发布时间：2025-07-09 00:12:43 来源：暗室不欺网 作者：休闲

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今年一季度A股市场出现了较大幅度的长养调整，但从新近披露的老基一季报数据来看，市场上的王牌组合几大主力机构的持仓情况仍然相对稳定。例如，主力今年一季度，机构季度金坚金新建仓社保基金、全透养老基金有持仓的视社守成A股家数较去年四季度环比均有所增加。

另外，保基一季度社保基金、长养养老基金增持的股票家数要多于减持的股票家数，其中有“王牌组合”之称的社保基金406组合在一季度对近一半的持仓个股进行了增持，且整体持仓仍然以成长股为主。

不过，从今年一季度QFII、北向资金的相关数据来看，外资或存在减持的情况，但这在A股历史上也并不罕见。例如，近年来北向资金曾多次单季度净流出A股，但整体上没有影响市场走出结构性牛市。

社保基金一季度逆势加仓260只A股

据Choice数据统计，截至今年一季度末，社保基金总共在490只A股中有持股，而去年年末和去年一季度时末社保基金分别总共在476、420只A股中有持股。这表明，在近一年的时间内，社保基金持有A股的数量总体趋于增加。

尽管今年一季度A股市场出现了较大幅度的回调，不过从一季报披露的数据来看，社保基金仍然在今年一季度对一批个股进行了增持。Choice数据统计显示，今年一季度，社保基金新建仓了111只A股；此外，今年一季度社保基金还对150只A股进行了加仓，与去年年末时比较，加仓幅度超过50%的A股有38只。

另一面，一季度社保基金减仓了154只A股，其中环比去年年末减仓幅度超过50%的A股总共有16只；此外，今年一季度社保基金还对97只A股进行了清仓。。

而社保基金的一些“王牌组合”的最新持股变化历来较为受市场关注，例如，社保基金406组合的选股能力就为市场所称道，以往其押宝的公司里也是牛股辈出。

据Choice数据统计，今年一季度社保基金406组合共在28只A股中有持仓，而这些A股中几乎没有今年一季度相对走强的低估值周期股，仍然以成长股为主。

其中，一季度社保基金406组合增持的A股有14只，包括、、柏楚电子、、、美迪西、、、、、、、、（海容冷链、海尔生物为新建仓）；选择持股不动的A股有11只，包括、、、、、、、、、、。而随着市场调整，这些个股在一季度均有不同程度的下跌。

养老基金新建仓47只A股

据统计，截至今年一季度末，养老基金总共在137只A股中持股，而去年年末和去年一季度末时社保基金分别总共在127、110只A股中有持股。这表明，在近一年的时间内，养老基金持有A股的数量同样是趋于增加的。

从一季报披露的数据来看，今年一季度，养老基金新建仓了47只A股，其中新建仓比例超过1%（占总股本比例超1%）的A股包括、、、、、、、、、、、、；此外，今年一季度养老基金还对35只A股进行了加仓，其中环比去年年末加仓幅度超过30%的A股有11只，分别为、、、、诺禾致源、、、智洋创新、、、。

另一面，一季度养老基金减仓了37只A股，其中环比去年年末减仓幅度超过20%的A股总共有15只；与此同时，今年一季度养老基金进行清仓的A股同样有37只。

再看看企业年金的持股表现，据统计，截至今年一季度末，企业年金总共在30只A股中持股，而去年年末和去年一季度末时企业年金分别总共在44、26只A股中有持股。具体而言，今年一季度，企业年金加仓的A股有6只，新建仓的A股有9只；企业年金减仓的A股有6只，清仓的A股有23只。

QFII一季度持有A股家数环比出现下降

据Choice数据统计，截至今年一季度末，QFII总共在764只A股中持股，而去年年末、三季度末、二季度末和一季度末QFII分别总共在952、663、536、493只A股中有持股。这显示，在近一年的时间内，QFII持有A股的家数在今年一季度首度出现了下降。

与之对应的是，今年一季度北向资金也出现了净流出的情况。据统计，一季度北向资金净流出243.3亿元。不过，历史上北向资金出现单季度净流出的情况也并不罕见，例如2019年到2020年，北向资金曾多次（2019年二季度北向资金净流出290.7亿元、2020年一季度北向资金净流出179亿元、2020年三季度北向资金净流出244亿元）出现单季度的净流出，但这并不影响这两年A股市场走出结构性牛市。

《每日经济新闻》记者注意到，最近一些外资机构发布了二季度以及未来一段时间的投资策略展望。

4月27日，瑞银证券发布《A股二季度展望》指出，建议超配食品饮料、家用电器、动力电池相关、可再生能源等行业，并建议低配银行、汽车零部件、休闲服务、纺织和房地产。

对于超配行业，瑞银证券中国策略分析师孟磊指出，二季度相对看好具有盈利稳定性的板块，包括新能源相关的光伏、动力电池等行业，以及在当前宏观压形势下，具有高质量盈利成长的食品饮料板块。

富达国际全球宏观及策略配置主管Salman Ahmed日前指出：“我们预计经济增长将持续受到消费者和产业信心疲软的挑战，尤以欧洲受到的冲击最为明显。俄乌冲突的时间表将影响所有地区经济状况并增加下行增长风险，而大宗商品渠道的压力则会导致通胀上行风险增加。有鉴于此，我们已下调今年初对于2022年经济增长的预期，尤其在发达市场方面。考虑到欧洲的衰退风险正在增加，同时各国央行在高通胀的背景下仍将致力于政策正常化，因此我们认为滞胀将在接下来几个月持续。”

“尽管仍存在不确定性，但中国市场已显示出正面迹象，包括具有建设性的政策措施以及更加有利的融资条件等。因此预计下半年中国市场环境应将有所好转，但宏观经济短期仍受疫情而波动。”Salman Ahmed表示。

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