麦格理：首予天润云跑赢大市评级 目标价15.4港元

麦格理发布研究报告称，麦格目标首予（02167）“跑赢大市”评级，理首由于科技、予天元盈利能力优秀等因素，跑赢评级目标价15.4港元。大市公司属内地云端联络中心即服务（CCaaS）解决方案最大供应商，价港服务多家大型科企及保险公司，麦格目标超过90%收入来自每月订阅服务。理首

报告中称，予天元2021年天润云74.5%收入来自57个主要用户，跑赢评级因其科技领导地位，大市推动较高的价港用户黏性。考虑到中国客户服务代理比例低于美国、麦格目标欧洲，理首预计随中国内地经济上升，予天元比例有望提高。此外，交叉销售及国企客户也属发展机会，麦格理估算3年内收入年复合增长率为20%。

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